储备局常年要囤积一定数量的天然胶 ， 假如想通过期货市场从事套利 ， 在同一时间不同合约之间的价差呈什么样的比价时其才会有利可图呢？
首先是“近”高“远”低 ， 其次是操作行为上的先抛后买 。 这里涉及这样一些费用：
从事套利在期货市场投入保证金的利息支出；
因卖出天然胶所回笼资金的利息收入；
套利期间所节省的仓储费用；
少支付增值税的收益（卖价-买价）X 0.17 。
假设以上项目内容正负抵消后合计为250元 ， 就意味着有机会进行“空头套利” 。
（综上所述 ， 一个完善的期货市场是不容易出现恶性逼仓的——因为套利盘的存在会令“基差”经常处于一个非常合理的比价状态 。 ）
关于恶性逼仓
恶性逼仓的最恶劣行为是弃盘、也叫弃仓 。 当逼仓主力感觉到逼仓的风险已经堆积到无法释放的地步时 ， 其会将所持有的合约快速集中到若干个“新”席位（一般情况下 ， 该席位的所有者或无人敢惹、或傻得可爱、或愿意“监守自盗”）上（其实 ， 整个逼仓的过程一直也是在各个席位之间倒仓的过程） 。 这样 ， 逼仓的“利润”和本金被倒出来了 ， 在“新”席位上仅保留“初始保证金”——也就是维持保证金；一旦行情逆转、其立即就会出现保证金不足的现象；由于此时“逼仓”主力已经人间蒸发（象前段时间的萨达姆一样）、所以很快就会发生因无人抵抗而导致的连续“停板” 。 而交易所很快会发现这些“新”席位已经“爆仓”了 ， 席位“爆仓”的后果就是交易所要接下其手头上的的所有未了结的持仓 。 交易所为了自保 ， 必然会要求“对手”挂出平仓单；但是 ， 这时候“对手”离解套还早着呢！！
于是 ， 交易所面对的就是这样一付烂摊子：协议平仓吧 ， 双方都说自己的合约还处于亏损状态（整个市场忽然找不到赚了钱的席位了）；如果不协议平仓 ， 行情运行方向对交易所被迫承接下来的合约还将继续不利、交易所又怎么承担得起……
外汇期货和指数期货：
我们平时所说的外汇期货也叫外汇（现货）按金交易 ， 是投资者与银行之间发生的现汇交易 。 所谓行情 ， 其实是各个“报价行”之间报出的价：分买进价和卖出价；当投资者“买进”的时候、银行就对应地“卖出” 。 直接和银行交易只存在买卖差价（一般为5—7个点 ， 10个点也很正常；行情变化特别快的时候也可能为30—50个点）、而没有手续费 ， 此外还可能涉及“息差”——即投资者买卖币种之间存款利息的差额 。
举例：某甲在2001年11月末看好美圆兑日圆的汇率 ， 于是抛日圆买美圆（即使投资者手头持有的就是美圆也可以这样操作 ， 因为“投资者手头持有的美圆”只是保证金而已）；假设在124抛日圆买美圆合20万美圆的规模 ， 在134时再把日圆买回来 ， 相当于赢利200万日圆——折人民币12万元 。 正常情况下所需要的投资额为5万元人民币的等值外币 。 （其间所需的时间约为3--6个月）
指数期货是直接将指数“货币”化 。 比如令（即人为规定）上证指数每一个点的价值为200元/手 ， 当上证指数从1350点升至1500点时 ， 投资者每买一手（约需投资 1500X200X0.05=15000元）就有机会盈利30000元 。
业余如何炒期货 刚刚从事期货的新手 ， 首先要做好心理准备 。 虽然期货投资也具有一点对赌的性质 ， 但是对于一个已经存在几百年的行业来说 ， 必定有其科学成分和一定的经验总结 。 所以 ， 要以做一番事业 ， 必须有长期投资的心态 。 戴卓赚一把就走或者一夜暴富的想法 ， 亏钱的可能性极大了解相关制度和交易规则 。 对于期货新手来说 ， 必须了解期货特有的交易规则 ， 比如说保证金制度 ， 不同品种的保证金比例不同 ， 同一品种不同月份的保证金也可能不同；外盘和内盘的相互影响；交易时间和夜场的情况；每一合约的各自特点和相互联系；涨跌停板制度等等 。 掌握基本的下单方法 。 一是选择什么样的交易系统 ， 是否开通手机交易 。 二是确定交易系统后 ， 熟记交易密码和做好保密 。 掌握下单的技巧 ， 知道如何挂单、下单、止盈、止损、对冲 。 第三了解操作合约的主力合约情况 ， 主力合约的转移 ， 如何进行套利操作 。
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