维维豆奶粉能长期喝吗，中国豆奶大王维维股份

文字|杭炜
资本市场是有规律的。如果你做好一个主业，可以获得很长的时间。然而，许多脱离主业的人很容易失败。所谓跨行风险就是这样一个原因。
4月26日，被称为维维豆奶第一股。为什么是ST？尤其是去年年报一季度，内部控制出现了大问题。
在很多人眼里，维维股份是多元化发展的失败例子。
01 90年代兴起的维维
20世纪90年代，诞生于徐州的维维豆奶开始了自己的发展历程。
1992年10月，维维在国内率先推出豆奶粉产品，填补了市场空白。在那个营销意识不强的时代，维维靠着巨大的努力起家，连续六年在央视黄金时段花大价钱做高密度广告，让维维成为了豆浆粉的代名词。

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到1997年底，维维豆奶年产量从5万吨增长到20万吨，销售收入近10亿元，成为名副其实的“中国豆奶大王” 。
维维一直以从事豆奶粉为主营业务。在公司不断发展的过程中，维维已经成为中国最大的豆奶企业。一方面，豆奶业务成就了维维，另一方面，维维在豆奶行业做大做强。
豆奶粉作为维维的传统主业，创造了维维的品牌价值，是维维最具核心竞争力的产品。在中国，维维已经成为豆奶的代名词。
近十年来，维维豆奶粉在全国豆奶粉市场知名品牌中排名第一，这得益于其长期的品牌效益和品牌沉淀。2003年至2015年，“维维”牌豆奶粉在国内同类产品综合市场占有率排名第一。
根据FlushiFinD的数据对比，2000年上市的维维股份公司当年的营收为9.28亿元，但仅仅5年后，也就是2006年，营收就突破了34亿元，比上市同年增长了3倍。
如果只分析维维品牌所拥有的心智资源，无疑是成功的。但从豆浆行业的市场规模和这个行业缺乏强大的后续品牌来看，维维是一个彻头彻尾的失败者。为什么会这样？
02 多元化业务的开始
2006年11月，维维股份开始多元化，重心从“乳业”转移到“酒业”，以8000万元的收购价格收购了双沟酒业38.27%的股权，成为其最大股东；
2008年3月，维维股份有限公司增持双沟酒业股份3600万元，持股比例增至40.6% 。2008年，双沟酒业为维维股份带来的投资收益占公司全年净利润的58%，可见情况极佳。
但2009年，宿迁市政府为了实施省内白酒企业整合，拿走了维维控股的双沟酒业。
【维维豆奶粉能长期喝吗，中国豆奶大王维维股份】3.98亿元转让给宿迁国风资产管理有限公司.转让价格明显高于当时的市场价格，而且由于在双沟酒业快速发展的那些年，维维获得了更多的利润和分红，维维实际上享受到了涉足酒业带来的甜头。

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可见，维维此时急需寻求收购一家优质白酒企业，收购之江酒业可以说是白酒行业的一次正式收购事件。
原来，维维股份公司立足于公司大食品发展战略，既要保证原有餐饮行业的稳健发展，又要选择合适的白酒企业进行投资，为公司创造新的利润增长点，增加公司收入，提高公司整体盈利能力，分散风险，促进公司健康稳定发展。
同时，2007年4月，维维还投资5000万元创立维维葡萄酒品牌，成立维维明酒厂有限公司，开设覆盖全国的葡萄酒连锁店5000家；
2009年10月，维维以3.48亿元的价格收购湖北枝江酒业51%的股份，是湖北省第一家白酒企业。可以看出，维维此时急需寻求收购一家优质白酒企业，而收购之江酒业可以说是一个契机
2012年，维维股份又投资3.57亿元控股贵州酒业酒厂。然而，枝江酒业并没有随着贵州酒精带来更多的利益。2012年以来，枝江酒业收入接连下滑。2019年，枝江酒业跌入谷底。2019年，枝江酒业净亏损超过8000万元，延续了2017年以来的亏损格局。
同时，维维股份不仅喝了酒，还喝了茶。
2013年，维维股份继酒业之后进入茶产业，收购湖南一清源茶业有限公司.
除了饮料制造业，维维股份还进入了矿产和房地产金融行业。
2003年，维维股份首次涉足矿业，持有西部矿业10%的股份，随后在2004年6月增持3%，至今持有西部矿业13%的股份，2006年7月全部股份转让。
2009年4月，维维开始举行乌海煤化；2011年8月，维维控股乌海西部煤化工有限公司.
2007年9月，维维股份首次进入房地产行业，与中粮地产合作共同成立中粮维维联合置业有限公司，但不到一年，合资公司经协商注销，资金被收回。直到2010年。
2006年4月，维维股份再次进入房地产，开发徐州维京大厦。然而，因为房地产，
领域经验的不足，再次无果而终。
2008年8月，维维股份开始尝试步入金融领域，最初是持股徐州农信社，接着又相继持股宜昌商业银行、南京银行。
03 总结
维维股份的原有主营业务是豆奶产品，随着竞争的发展，就2008 年的市场份额来看，维维的行业龙头地位可以说是稳如泰山的。

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但是，由于其进入壁垒和退出成本对豆奶行业来说，准入和退出条件都比较低，而做大做强对于企业来说也是相当困难的，因此，对于豆奶行业来说，利润已经进入饱和状态，这也成了豆奶行业发展的瓶颈。
多元化经营思维没有问题，但是这是建立在主业拥有强大的基础，并且有稳健的现金流的基础上的战略决策，另外，多元化不是无序化，而是围绕原本主业建立上下游的护城河为主，如公司再到达一定的体量，再考虑非绝对关联行业的介入，投资，并购等等。