究竟哪些港股新股值得投资者重点参与？
【究竟哪些港股新股值得投资者重点参与？】谈及2021年来一些港股新股截然不同的上市表现，在赵彤看来：“奈雪的茶最近在港股上市破发不是什么新鲜事，港股破发的新股有很多，所以港股打新必须要研究基本面、发行估值、市场其他投资者参与热情等因素，无脑打新注定要吃亏 。”
他向采访人员表示，判断一只港股新股是否有打新价值，超额申购倍数是一个值得关注的指标 。
而投资者参与港股打新需要做的是少出手，耐心等待那种超额申购倍数1000倍以上的热门新股的出现 。
值得一提的是，虽然2021年登陆港股市场的哔哩哔哩和百度等公司名气比较大，但从超额申购倍数这一指标来看，这两只新股并非2021年港股市场真正的热门新股 。据Choice数据统计，哔哩哔哩和百度2021年在港股市场的超额申购倍数分别为174.2倍、112倍，相比之下，另一只热门新股时代天使的超额申购倍数超过了2000倍 。
有分析认为，哔哩哔哩和百度登陆港股属于二次上市，而从过去来看，二次上市的新股在港股市场的申购热度通常不会很高 。例如同样于2020年上半年在港股二次上市的京东、网易的超额申购倍数分别为178.9倍、360.5倍 。
而对于2021年有些冷门新股比如森松国际的出彩表现（据Choice数据统计，森松国际的超额申购倍数只有23.7倍），赵彤认为，投资者可不必为了抓住这样一次机会而冒比较大的风险，“如果想抓住一次森松国际，至少要踩类似的三、四个雷 。”
“港股发行价格通常不是固定的，一般承销商会给出一个价格区间，热门股往往会上限定价，冷门股，由于超额申购倍数比较低，只能下限定价 。并不是所有的冷门股都会上涨，冷门股走势往往都很难加以预测，要么暴涨，要么暴跌，大多数比较有经验的打新参与者都会回避，即便参与，也只是小仓位试水 。”他表示 。
不过需要指出的是，对于超额申购倍数这一指标在港股打新中的应用，还需要视具体的个股情况而定，通常热门股的超额申购倍数高才有意义，而小盘股融资规模很小，即使超额申购倍数很高，参考意义也不大 。例如2020年以来，在港股上市的一些小盘新股，如烨星集团(0.69,0.01,1.47%)、兴业物联等虽然超额申购倍数也达到了上千倍，但上市首日的表现仍然平平 。
另外，值得注意的是，港股的新股在几天的招股期内，会动态更新超额申购倍数 。赵彤表示，投资者可以重点关注招股首日的超额申购倍数数据，基本上第一天的表现就决定了大局 。例如上述热门新股时代天使，在招股首日已经超额认购680倍，当时市场预期最终可能超额认购2000多倍，甚至更高 。
国际配售比较高的新股是否更好，有基石投资者的新股是否更有保障？
采访人员在采访中注意到，相比国际配售，投资者更关注港股新股的基石投资者质地 。
有机构人士向采访人员表示：“基石投资者基本每个港股新股都有，关键看基石投资者是不是全球知名机构 。有些公司找不到知名基石投资者，就找来一些非主流的机构做为基石投资者，这是难以得到市场认可的 。具有一定市场号召力的知名基石投资者，能够吸引其他机构参与，从而带动相关新股在上市后的表现 。”
他进一步指出：“知名基石投资者相当于帮大家筛选过一次公司了，他们看中的公司，一般质地还可以 。不过通常，基石投资者占比要达到发行量的50%以上，才具有说服力，象征性地买一点，‘刷一点存在感’是没有说服力的 。”
而对于国际配售，有私募人士向采访人员表示，自己很少参与国际配售，“凡是好的新股，国际配售也拿不到多少额度，而那些质地比较普通的新股，却能一下子拿到非常多的额度 。”
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