为什么我们出现不了不断屡创新高的牛市呢?
【为什么我们出现不了不断屡创新高的牛市呢?】这是一个比较大的事件发生概率 。A股有可能在近三年创出新高 , 走入一波牛市 。但是如果A股不解决固有的一些弊端和问题 , 那么只能说创造过新高 , 走过一波很短的牛市 。如果我们认为A股能走出一波波澜壮阔的大牛市 , 跨度长达几年 。那么A股最重要解决的问题 , 那就是监管的内部治理和执法的高效无遗漏 。
A股的法律体系已经基本相对比较完善了 , 新的证券法自2020年3月份实施之后 , 加上之前修订的多个专项法规 , 其实从法律的规范体系来看 , 基本上没有太多的大的遗漏 , 也就是说没有大的法律漏洞 。
而大家饱受关心的上市规则 , 不论是注册制还是审核发行制 , 或者是两者相加杂的一种混合上市机制 , 其实都没有太大的弊病 。当然从长远来看 , 注册制可能是更好的一种上市体制 , 这一点是没有疑问的 。
我国的经济已经是全球GDP第2名 , 那么也就意味着我国拥有着大量的实体企业 , 以及各式各样的多形态的各类企业 , 支持一个证券市场的长远发展是完全足够的 。但是纵观全球 , 除了MG经济规模比我们大 , 整个股市规模比我们大 , 这是应该的 。但是还有很多小国家 , 经济规模远比我们小 , 但是股市规模还是比我们大 , 而且发展还是比我们健康 。
甚至在印度 , 将证券市场上市制度改为注册制之后 , 出现过一波8年的长牛市 , 证券市场得到了长足的发展 , 而在一定程度上 , 我们证券市场的牛市很少能维持到两年 。法律基础也存在、上市体系也没有问题 , 经济规模足以支撑 , 那为什么我们出现不了不断屡创新高的牛市呢?
其实核心关键点就是内外两点要彻底改观 , 那就是我们整个监管体系的内部变革和自我净化 , 以及我们针对证券违规违法行为的高效查处以及依法处罚 。内外清源 , 正气守法 , 严格执法 , 牛市可盼 。
例如刚刚暴露出来的原山东证监局一把手原上市发行副主任被查案 , 就能看清 , 其实在内部本来有一个上市企业的议事规则 , 但是由于强势的领导介入 , 一切都形同虚设 。同时很多上市企业和中介机构 , 在违规或违法之后 , 想尽办法拖延时间 , 或者钻营逃脱处罚 , 投资者的利益得不到保护 , 投资者的信心不能长久的树立起来 。那么牛市怎么可能长久能维持呢?
如果在一个证券市场中 , 投资者总是担心被欺骗 , 而市场中到处都是小偷和强盗 , 而维持秩序的都在睡觉或者假装睡觉 , 那这个投资者不就像一个惊弓之鸟 , 怎么可能有长久的信心呢?
我国的资本市场就是要解决上面的内外问题 。一旦解决 , 市场的稳定长久的发展局面就会被彻底建立起来 。毕竟我们雄厚的经济基础意味着我们有着优质的上市公司足够资源 。
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