大额增资 分析｜为何国有四大银行纷纷向债转股子公司大额增资
大型国有银行的子公司相继从母行获得增资。
1月28日晚，中国银行发布公告称，拟向全资子公司中银金融资产投资有限公司增资，增资金额不超过120亿元，增资将分阶段进行。
中银投资是中国银行的全资子公司。目前注册资本100亿元人民币。主要经营范围包括债转股及配套业务；为符合条件的社会投资者筹集资金，依法实施债转股；发行金融债券进行债转股；中国银行保险监督管理委员会批准的其他业务。
值得注意的是，在中国银行之前，四大国有银行中的另外三家在去年12月宣布将向其金融资产投资公司增资。
2020年12月2日，中国建设银行宣布向全资子公司建信金融资产投资有限公司增资，增资金额不超过300亿元，首次增资150亿元。12月23日，工商银行宣布向工商银行金融资产投资有限公司增资不超过300亿元。12月25日，农行宣布向农行金融资产投资有限公司增资100亿元..增资前，建行投资、工银投资、农行投资的注册资本分别为120亿元、120亿元、100亿元。
为什么会有大的增资
金融资产投资公司是指商业银行设立的从事债转股及其配套业务的机构。它可以通过收购银行对企业的债权，将债权转换为股权来实施债转股，可以帮助企业降低杠杆率，并且拥有非银行金融机构的特许经营许可证。到目前为止，AIC已经在五大国有银行建立了工农外交关系。
“AIC可以算作广义不良资产处置，这与AMC处置不良资产不同。AMC在违约后被处置。AIC实际上是在违约前提前干预。一方面，债转股可以减少企业融资。另一方面，债务杠杆和融资成本从长远来看，也有助于化解银行潜在的信用风险。”曾刚说。
为什么国有大银行最近增加了对AIC的资本？
建行在公告中表示，对建投实施增资，将有效提升建投的抗风险能力和经营稳定性，有助于建投持续落实国家增加、扩大和提高债转股业务质量的政策要求。
中国农业银行还指出，增资扩股的目的是为了切实提高中国农业银行的投资抗风险能力，促进其业务稳健发展，落实国家关于增加、扩大和升级债转股业务的政策要求，进一步发挥中国农业银行的重要功能互补作用，配合中国农业银行更好地服务国家战略，支持新形势下实体经济发展。
中银投资一位负责人近日在接受《经济参考报》采访时表示，“AIC是金融机构，AIC投入的股权资本都是风险资产。在业务规模快速增长的情况下，公司资金消耗较大，需要及时补充资金，保持可持续发展能力。”
曾刚认为，一方面，这是AIC商业发展的需要。下行周期，债转股的潜力空和市场空相对较大，银行愿意加大投资，进一步大规模化。另一方面，从监管的角度，监管制度提出了资本充足率的资本监管要求。
从债转股到债转股+
自2017年以来，AIC已成为债转股市场的中坚力量。
曾刚认为，AIC在过去几年的经济低迷中发挥了很好的作用。通过供给侧结构性改革，它确实在实践中减轻了企业的债务负担，使企业能够更好地进行可持续管理。
截至2020年6月末，工商银行总资产投资1362亿元，净资产投资148亿元。农业银行总资产投入1093亿元，净资产投入111亿元；中行总资产投入739亿元，净资产投入111亿元。建行总资产投入1162亿元，净资产投入128亿元。
利润方面，中银投资、工银投资、农行投资、交银投资上半年净利润分别为8.15亿元、5.91亿元、3.25亿元、1.95亿元，同比增长262.22%、62.36%、19.93%、21.88%。
AIC也在做债转股以外的业务。
自2018年以来，已有5家AIC公司相继成立了私募股权基金子公司。2020年2月至4月，中国银行业监督管理委员会先后批准5家AICs在上海开展无债转股股权投资业务。比如2020年半年报显示，工商银行表示，2020年3月，获得私募基金管理人牌照的私募基金管理公司工银资本管理有限公司获批在上海试点市场化股权投资业务。
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