市场利率与债券价格的关系
市场利率与债券价格是利率与债券价格的关系有三种情况 。第一种情况是长期债券,其价格随利率的高低按相反方向涨落 。
例如,一种面值为1000元的债券,息票率为9‰,偿还期限为30年,如果市场利率也为9‰,那么,债券价格与其面值刚好相等 。但如果市场利率提高为14%,则这一债券的价格只有650元 。
第二种情况是国库券价格受利率变化影响较小,因为,这种债券的偿还期短,在这一短时期内国库券可以较快地得到清偿,或在短期内即以新债券可代替旧债券 。
第三种情况是,短期利率越是反复无常的变动,对债券价格的影响越小 。例如,一年到期的债券,即使利率提高2%,也只使债券价格下跌2% 。
【市场利率与债券价格的关系】市场利率是由资金市场上供求关系决定的利率 。市场利率因资金市场的供求变化而经常变化 。在市场机制发挥作用的情况下,由于自由竞争,信贷资金的供求会逐渐趋于平衡,处于这种状态的市场利率为“均衡利率'与市场利率对应的是官定利率,官定利率是指由货币当局规定的利率 。
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