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正当荣耀势如破竹之时：荣耀确再陷卖身传闻

正当荣耀势如破竹之时 ， 美国突然而至的禁令犹如一记闷棍 ， 让荣耀的高速发展戛然而止 。“华为消费者业务已经发展到一个全新的历史阶段 ， 今年华为+荣耀很可能成为全球第一手机厂商 。未来 ， 我们必须坚定方向 ， 撸起袖子 ， 埋头苦干：第一 ， 华为单品牌未来要做到全球第一 。第二 ， 荣耀品牌做到中国前二 ， 全球前四 。”
2019年4月2日 ， 华为消费者业务CEO余承东在微博上踌躇满志 。但一纸来自美国的禁令打乱了华为前进的步伐 。曾信心十足进入“中国前二 ， 全球前四”的荣耀 ， 近期更是屡次陷入被出售的传闻中 。
【正当荣耀势如破竹之时：荣耀确再陷卖身传闻】 10月14日 ， 有消息曝出 ， 华为正与神州数码及其他竞购者进行洽谈 ， 商讨以最高人民币250亿元(约合37亿美元)的交易金额出售部分荣耀智能手机业务 。其他潜在买家包括TCL和小米 。相关知情人士在报道中表示 ， 此交易可能是现金交易 ， 计划出售的资产尚未确定 ， 但可能包括荣耀的品牌、研发能力和相关的供应链管理业务 。
截至目前 ， TCL对外回复称是不实传闻 。《中国企业家》询问荣耀、华为、神州数码及小米等企业 ， 均对此报道未予置评 。消息传出后 ， 神州数码股票周三涨幅一度超过10% 。华为方面则有多位内部人士对外表示消息不实 ， 但集团官方目前并没有发布公开口径 。
荣耀出售传闻背后 ， 关系到华为遭遇美国钳制、荣耀在集团中的位置与历史使命、华为手机业务的根本存亡等多重因素 。卖不卖?怎么卖?卖给谁?这些问题让处在历史进程中的荣耀 ， 增添了更多待解悬疑 。
无米之炊
荣耀产品线诞生于2011年9月 ， 2013年12月 ， 开始独立运营 ， 荣耀品牌的诞生正是为了对标小米的互联网手机模式 ， 它的出现补足了华为当时缺失的线上市场 。荣耀也不辱使命 ， 在2018年中国手机市场 ， 多数品牌销量持续下滑 ， TOP10品牌中仅vivo、荣耀、华为呈上升态势 ， 而荣耀超越了小米 ， 位列第三 。而在手机以外 ， 荣耀还推出了电视等IoT产品 。
由此可见 ， 虽然无法和华为相比 ， 但荣耀也具有巨大的竞争力和品牌价值 。不过 ， 荣耀之所以崛起 ， 与华为的支持密不可分 。荣耀与华为师出同门 ， 在芯片、算法、操作系统 ， 甚至到通信、材料及终端应用上 ， 都能共享华为集团的研究成果 。所以 ， 分析师指出 ， 出售荣耀的传闻并非空穴来风 ， 此事在逻辑上存在一定的合理性 。
市场调研机构Canalys分析师贾沫对《中国企业家》采访人员分析 ， 出售荣耀 ， 让其脱离华为体系从而有可能摆脱禁令限制 ， 未必不是一条自救途径 ， “至少荣耀这个品牌能保存下去 ， 华为手机的生产天花板已经被限制住了 ， 与其留在内部等待萎缩 ， 不如及时止损 ， 放手一搏 ， 说不定能让荣耀存活下去 。”
9月15日美国对华为芯片供应的禁令生效后 ， 台积电、高通、三星等第三方不再供应芯片给华为 ， 华为麒麟系列芯片成为“绝唱” ， 美国禁令在未来一段时间内若不缓解 ， 华为手机整体都将面临着“无米之炊”的窘境 。
这就意味着 ， 只要禁令不解 ， 华为手机卖一台少一台 ， 因此当前对华为来说 ， 关键在于如何去分配未来的生产 ， 以延长生命线并保证品牌声量 。此前《中国企业家》从多位华为经销商处了解到 ， 华为原有的庞大销售体系 ， 将面临一轮优胜劣汰 ， 保大城市大客户、放小城市小客户是华为的选择 。
手机端的市场策略同样如此 ， 华为正在优先保证下一代旗舰Mate 40系列的供货 ， 中低端机型和荣耀品牌的重要性降低 。
“跟华为手机相比 ， 互联网手机品牌荣耀更偏性价比 ， 所以无论是声量还是利润都更低一些 ， 荣耀留在华为内部 ， 能分配到的量已经越来越少 。但如果荣耀进入新公司 ， 或许将不再受到美国禁令限制 ， 采购芯片等元器件成为可能 ， 华为还能拿到一笔相对可观的资金 ， 要知道 ， 这段时间华为从行业大规模采购原材料、零部件 ， 还有未来的5G建设潮 ， 都是需要资金储备的 。”贾沫分析 。
不过 ， 当前形势之复杂 ， 且不说卖不卖尚且存在变数 ， 就算荣耀真的决定被出售 ， “怎么卖”也是问题 ， 更何况其背后还存在较大的风险性 。
通讯行业分析师付亮对《中国企业家》表示 ， 出售背后的风险性在于 ， 假如由中国公司接手 ， 美国是否会承认荣耀与华为之间的独立关系?美国一旦不承认荣耀完全独立 ， 或者觉得与华为仍藕断丝连 ， 那么未来在芯片采购上 ， 荣耀不一定能绕开美国管制 。荣耀的生杀大权与华为一样 ， 还是掌握在美国政府手里 。
生根于华为体系的荣耀 ， 在研发、供应链等方面与华为多有交叉 ， 从前端产品设计 ， 到后端的销售服务 ， 买方同样存在多重选择 ， 是接手一个完整的产品线 ， 还是接手更保险的部门 ， 均是悬念 。
在中美摩擦的历史背景下 ， 美国对华为方面敏感性较高的就是芯片研发部门 ， 但这无疑也是荣耀潜在价值最高的部门之一 ， 这种“关键部门”的命运如何 ， 将成为关键 。买方花钱是为了获得收益 ， 但高收益就意味着高风险 。
贾沫坦言：“华为及其子公司一直在美国的监控列表上 ， 如果买方整体收购荣耀 ， 可能也需要承担与华为一样的高风险 。但如果买方想要更低调、更安全 ， 可能会选择保守收购风险更低的部门 ， 例如终端销售渠道这种不涉及技术的部门 。关键还是在于买方如何去评估收购价值及背后的风险性 。”
等待转机
早在两年前 ， 市场就传出荣耀将从华为体系中分拆 ， 但华为集团、荣耀总裁赵明以及余承东等高管 ， 都第一时间站出来否认 。华为在消费者业务上 ， 一直采用的是华为、荣耀双品牌路线 ， 荣耀相当于华为的“左膀右臂” ， 余承东曾明确表态 ， 华为会全力支持荣耀发展 ， 给荣耀极具竞争力的产品 ， 在渠道、零售上加大投入 。
当“左膀右臂”遇到生存难题 ， 华为会壮士断腕吗?
荣耀身上有着极强的华为烙印 ， 如果买方没有实力将荣耀做好 ， 或者日后荣耀发展成华为的直接竞争对手 ， 这都算不上是一笔划算的生意 。另外 ， 即使出售荣耀 ， 杯水车薪也无法解决华为手机面临的根本性挑战——芯片断供问题 。
因此 ， 华为也可能为荣耀寻找一条其他的生存路径 ， 等待转机 。
IoT业务成为“续命”的选择 。采访人员点开荣耀的海外网站 ， 发现IoT产品已经被提到最高展示优先级了 ， 首屏展示的便是荣耀9月发布的荣耀手表GSPro、荣耀手表ES及笔记本等产品 ， 其次才是手机产品 。
贾沫表示 ， 与手机相比 ， IoT产品对工艺、芯片等元器件的要求不高 ， 有些元器件甚至已经能做到完全国产化 ， 因此IoT产品受禁令的影响更小、周旋余地更大 。荣耀深耕已久的海外市场和渠道优势 ， 难以轻易放弃 ， “荣耀也可能靠IoT产品将渠道关系维护住 ， 等到美国方面对华为的禁令松动时 ， 至少荣耀的渠道关系还在 ， 手机业务可能东山再起” 。
另一方面 ， 从华为集团的角度来说 ， 手机并非全部 。尽管华为手机所代表的消费者业务在2019年占比总营收过半 ， 成为当之无愧的“赚钞机器” ， 但消费者业务成本高、毛利低 ， 且华为创始人、CEO任正非也曾多次对外表示 ， 运营商业务才是华为真正的主业 。
运营商业务意味着通信业的高地 。2019年华为与全球运营商一起设立了5G联合创新中心 ， 推动5G商用和应用创新 ， 实现销售收入2967亿元 ， 同比增长3.8% 。目前华为拥有全球最成熟的5G组网能力 。
付亮认为 ， 在当前的困局下 ， 华为同样要力保运营商这块核心业务 ， 好在华为5G基站所需的芯片储备充足 ， 可支持其未来数年的经营发展 ， 受影响并不是很大 。
经过多年耕耘 ， 华为已经建立起“云管端”一体化的服务能力 ， 荣耀及华为手机只是属于平台“端”的入口之一 ， 而生态力量的构建 ， 从云、管、端各个层面提升产品解决方案的竞争力 ， 才可能为华为实现效率提升和价值创造 。
“烫手的金子”
回到出售的可能性上 ， 现在对于买方来说 ， 荣耀就像是一块烫手的金子 。
荣耀定位互联网手机 ， 主打年轻人群与中低端市场 ， 产品已经覆盖全市场档位 ， 拓展了线上线下全渠道场景 ， 并建立起庞大的IoT生态 。2020年初 ， 荣耀总裁赵明发表新年致辞时称 ， 继成为互联网手机第一品牌后 ， 荣耀将全面开启智能手机市场中国前二、智慧全场景和IoT第一品牌的冲锋之路 。
自从2018年全力开拓海外市场以来 ， 荣耀海外也迅速崛起 ， 2018年荣耀手机在海外市场的销量同比猛增170% ， 并在俄罗斯、英国、德国、意大利、芬兰等超过10个国家排名前五 。
不过 ， 贾沫对《中国企业家》表示 ， 荣耀此前在全球建立的强渠道布局、在华为内部积累起的技术能力、与供应链端的生产关系等等都是难能可贵的 ， “荣耀多年来建立的能力 ， 对其他企业都是存在互补性的 ， 因此必然会为外界所关注 。”
另外 ， 市场调研机构Counterpoint Research的报告显示 ， 2019年中国手机市场份额中 ， 荣耀排名第四 ， 体量庞大 ， 买家要想接住荣耀 ， 必然要具备相当实力 ， 一旦出售落定 ， 中国手机市场的格局或将就此改写 。
不过 ， 要想收购一家手机品牌并成功运营并非易事 。纵观行业的历史收购案 ， 联想在2014年以29亿美元的价格从Google手中收购了摩托罗拉 ， 但双方合并后并没有起到1加1大于2的效果 ， 联想手机随即没落 ， 如今市场份额已跌出1% 。
2003年 ， TCL以749.96万的销量 ， 拿下了中国手机市场第二的位置 。2004年TCL试图通过并购法国老牌通讯厂商阿尔卡特 ， 进军国际手机市场 ， 但受多重因素影响 ， 最终这次交易成为了一场双输的并购行为 。2016年底TCL再次与日暮西山的黑莓签订授权许可协议 ， 负责设计、生产、制造 ， 但由于TCL缺少相关的成熟经验 ， 黑莓也逐渐淡出了人们的视野 。
在此次收购传闻中 ， 神州数码、TCL、小米成为荣耀的潜在买家 。对于谁可能是更适合的买家 ， 付亮认为 ， 神州数码在消费者产品领域几乎没有积累 ， 如果要向消费者领域转型 ， 需要下比较大的决心;TCL收购经验丰富 ， 在研发和供应链也有所布局 ， 但到目前为止TCL在手机领域的尝试算不上成功;小米旗下的红米与荣耀一直是强竞争关系 ， 双方联合1+1能否接近2 ， 都要打上一个问号 。
近期 ， 任正非密集走访了中国科学院、上海交通大学、复旦大学、东南大学以及南京大学等多所顶级高校 ， 无一例外强调要重视基础研究 ， 建立起国内完善自主可控的芯片供应链和核心技术 。
眼下 ， 荣耀或许可以通过剥离华为逃过禁令 ， 但华为所面临的芯片断供危机 ， 并不是靠一次出售就能解决的 。荣耀何去何从 ， 华为出路何在 ， 还要看华为、中国企业甚至是国家力量之间的博弈 。
此时此刻 ， 荣耀的命运浮沉 ， 牵动整个手机市场的神经 。大家怎么看呢?

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