友邦保险寿险业务再扩张：出资120亿元战投中邮人寿，获25%股份成二股东
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出品 | 搜狐财经
作者 | 冯紫彤
6月29日 ， 友邦保险公告表示 ， 将以战略投资者的身份出资人民币120.33亿元认购中邮人寿此番增资扩股拟增发的全部71.63亿股 ， 并将全额由内部资源以现金支付 。
完成后 ， 友邦保险将持有中邮人寿24.99%的股权 ， 并一举成为中邮人寿第二大股东 。同时 ， 中邮人寿的注册资本也将由215亿元增至286.63亿元 ， 在资本金上超越中国人寿 ， 仅次于平安、大家 。
据友邦公告披露 ， 此次拟议投资的总价值对应截至2020年12月31日中邮保险投资前账面价值的 1.34倍；认购价格是在考虑中邮保险截至 2020年12月 31日的资产净值以及中邮保险的进一步的价值创造潜力后经友邦保险和中邮保险公平磋商后达成 。
背靠“邮政系” ， 去年出现五年来净利首度下滑
中邮人寿 ， 2009年9月9日正式挂牌开业 ， 为中国邮政旗下国有寿险公司 ， 总部位于北京 。
【友邦保险寿险业务再扩张：出资120亿元战投中邮人寿，获25%股份成二股东】自成立以来 ， 中邮人寿业绩一直表现优异 ， 2016年-2020年 ， 其保费收入分别为296.49亿元、410.79亿元、576.63亿元、675.40亿元和819.96亿元 ， 持续增长 。且2020年度 ， 保费收入在人身险公司中排名第9 ， 是全年保费收入增速最快的保险公司之一 。
但中邮人寿净利润方面 ， 2020年则出现了近年来的首度下滑 ， 同比下滑23.7%至13.16亿元 。
此外 ， 从股权结构上看 ， 除友邦保险 ， 中邮人寿的股东均为邮政系成员 ， 邮政集团、中邮资产、集邮公司、邮政科学研究规划分别持股38.2%、15%、12.19%和9.62% 。
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在邮政集团这棵“大树”下 ， 中邮人寿作为银保系头部寿险公司 ， 依托邮政集团渠道资源 ， 构建了以邮银渠道为主、多元管道为辅的业务布局 。
友邦公告显示 ， 中邮保险通过其与邮储银行的分销合作关系 ， 可触达中国最大的零售金融分销网络 ， 包括遍布中国的约40000个金融网点及超过6亿零售客户 。
据其2019年度年报 ， 2019年 ， 中邮人寿前五大产品销售渠道均为银邮代理 ， 占其年度保费的94.22% 。
此外 ， 据悉 ， 2021上半年中邮人寿银保期交新单约190亿元 ， 占全市场银保期交新单份额的15.7% ， 排名第一 ， 其和市场份额第二的华夏人寿的主渠道均为邮储集团 。
对此 ， 中泰金融研究院评论表示 ， “本次引入友邦成为重要股东意在吸收顶尖的保险经营经验（友邦集团会从香港总部派出团队就产品 ， 开发 ， 科技 ， 投资 ， 风控等专业知识进行支持 ， 也会拓展和深化中邮独有分销渠道）和市场化的高管机制” 。
已成新业务价值最大贡献者 ， 友邦保险加速布局中国市场
友邦保险成立于1931年 ， 注册地位于香港 ， 是当前泛亚地区最大的上市人寿保险集团 ， 其业务遍布亚太区内18个市场 。
2020年6月 ， 友邦保险中国业务获得监管部门批准 ， 将上海分公司改建为中国内地首家外资独资人身保险子公司 ， 名称为“友邦人寿保险有限公司” ， 注册资本金为37.77亿元 。
其2020年年报称 ， 2020年对友邦保险中国业务来说是一个重要的里程碑 ， 因为中国业务成为其新业务价值的最大贡献者 。
最新消息显示 ， 银保监会已批准友邦人寿在湖北省筹建分公司 ， 至此 ， 友邦人寿已在内地拥有了九家分支机构 ， 其余八家设立在上海、北京、广东、深圳、江苏、天津、河北和四川 。
对于此次投资中邮人寿 ， 业内普遍给予了积极评价 ， 因二者存在较高的互补性而普遍认为这将是双赢的合作 。
不同于银保渠道突出的中邮人寿 ， 友邦保险以个险渠道为主 ， 2020年度原保险保费收入排名前5位的产品均源于个人代理渠道 。
国泰君安研报分析称 ， 友邦保险此次战略投资中邮保险 ， 预计核心原因是看好中国寿险下沉市场的发展机遇 ， 通过和中邮保险战略合作形成与当前友邦中国“最优代理人”差异化的策略 ， 获得互补的分销渠道和客户群体 。
但也有部分投资者对此表示担忧 ， 担心今后友邦产品在邮政渠道的代销可能削弱友邦当前中高端的定位 。
对此 ， 中泰金融研究员表示 ， 友邦中国当前仍然以卓越代理人个险渠道为主 ， 个险渠道客户享受的医疗配套等服务仍然是独有的；且由于邮储的网点多达40000余个 ， 如果友邦拓展银保业务 ， 预判将会在邮储的高端网点逐步铺开 ， 缓慢下沉 。
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