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国际银团贷款 国际银团贷款市场的规则、实务与启示：抗风险 提效率

概要
国际银团贷款是海外跨国企业融资的重要组成部分，也是国际银行资产不可或缺的来源。随着中国金融市场的进一步开放，越来越多的银行和企业开始涉足国际银团贷款市场。摘要:系统介绍了国际银团贷款市场的形成和规则制定，根据实践经验解读了国际银团贷款一级市场和二级市场的银行实践，指出了国际银团贷款对我国国内银团贷款发展的启示。

国际银团贷款 国际银团贷款市场的规则、实务与启示：抗风险 提效率


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国际银团贷款市场是全球资本市场的重要组成部分。2019年全年，全球银团贷款总额达到4.4万亿美元，交易总额8164笔；涉及的主要行业包括金融、非必需消费品、工业、能源和技术。主要银行在国际银团贷款市场中发挥着重要作用。
从地理上看，美国市场是世界银团贷款的主力军，其次是EMEA和亚太市场。2019年，美国、EMEA和亚太地区(不含日本)银团贷款总额分别为2.4万亿美元、9371亿欧元和5771亿美元，贷款总额分别为3762、1821和1794笔。根据贷款客户的信用等级，银团贷款可分为投资级和杠杆银团贷款。从类型上看，除了企业银团贷款、并购银团贷款、桥梁银团贷款外，还有机构银团贷款、绿色银团贷款、LBO银团贷款、伊斯兰融资。
首先，国际银团贷款市场的规则
在国际银团贷款市场的发展过程中，逐渐形成了四个区域性银团市场自律组织(二级市场交易的需要是重要的推动力量)，分别是:北美银团贷款与交易协会(LSTA)、欧洲贷款市场协会(LMA)、亚太贷款市场协会(APLMA)、日本银团贷款与交易协会(JSLA)，成立于2001年。
经过多年的发展和积累，世界四大银团贷款协会制定了银团贷款一级市场和二级市场银团贷款业务行业指南，包括一级市场银团贷款组织流程、法律合同示范文本、银团贷款二级市场交易规范流程等。以银团贷款合同模式为例，LMA提供的合同模式类型不仅适用于投资级、杠杆级、房地产、大宗商品、私募、重组等各类贷款的合同文本。，还根据企业所在国家的不同，提供法国法、德国法、西班牙法、南非法等各种法律环境下的合同范本。参与国际银团贷款的各方可以直接使用协会提供的合同范本，也可以在此基础上针对个别案例制定具体的法律文件。
除了制定规则之外，为了促进市场接受、理解和遵守相关规则，上述规则制定者还非常重视对参与者的教育、咨询和培训；与此同时，规则制定者与银行实务、法律专业和监管机构保持密切沟通，不断修订规则，并不时发布《用户手册》和提供业务指导培训。
【国际银团贷款 国际银团贷款市场的规则、实务与启示：抗风险 提效率】二.国际银团贷款的初级市场实践
银团贷款一级市场业务是指由多家银行组成并与企业协商的“银行集团”，银行集团共同直接为企业提供融资服务。相比之下，已经形成的银团贷款在银行之间转移(往往不与企业直接接触)，称为二级市场。
在欧美市场，除了债券融资等直接融资外，大企业间接融资的贷款业务以银团贷款为主，一般金额较大，企业可以通过银团贷款在未来较长时间内锁定公司的流动性需求。贷款签订后，可以根据实际需要使用，也可以留下一些未使用的信贷，以防止流动性风险，未使用的部分是银行银团贷款下的承诺。通过银团贷款，企业可以一次性完成与大多数关联银行的信贷安排，比双边贷款效率更高，成本更低。因此，越来越多的大型国际企业将银团贷款作为主要的融资方式。
企业开展银团贷款的第一步是根据企业的经营、信用和市场情况，编制企业融资需求的《期限表》。条款单除了借款人、担保人、金额、期限、用途等基本信息外，还需要提供提前支取、承诺费、利差、使用费、安排费、法律适用、管辖等基本条款。之后企业选择一家或几家银行作为牵头行，并与牵头行签订委托书，授权牵头行组织银团。然后，受托银行(即牵头银行)向市场中的参与金融机构发送联合邀请和信息备忘录，为参与银行提供基本的信用信息。

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