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金融衍生品有哪些，通俗解释金融衍生品( 三 )

小知识


表3—1 根据原生资产对金融衍生产品的分类
对象|原生资产| 金融衍生产品
利率|短期存款| 利率期货、利率远期、利率期权、利率掉期合约等
|长期债券| 债券期货、债券期权合约等
股票|股票 | 股票期货、股票期权合约等
|股票指数| 股票指数期货、股票指数期权合约等
货币|各类现汇| 货币远期、货币期、货币期权、货币掉期合约等
商品|各类实物商品|商品远期、商品期货 ， 商品期权、商品掉期合约等
（3）根据交易方法 ， 可分为场内交易和场外文易 。
场内交易 ， 又称交易所交易 ， 指所有的供求方集中在交易所进行竞价交易的交易方式 。 这种交易方式具有交易所向交易参与者收取保证金、同时负责进行清算和承担履约担保责任的特点 。 此外 ， 由于每个投资者都有不同的需求 ， 交易所事先设计出标准化的金融合同 ， 由投资者选择与自身需求最接近的合同和数量进行交易 。 所有的交易者集中在一个场所进行交易 ， 这就增加了交易的密度 ， 一般可以形成流动性较高的市场 。 期货交易和部分标准化期权合同交易都属于这种交易方式 。
场外交易 ， 又称柜台交易 ， 指交易双方直接成为交易对手的交易方式 。 这种交易方式有许多形态 ， 可以根据每个使用者的不同需求设计出不同内容的产品 。 同时 ， 为了满足客户的具体要求、出售衍生产品的金融机构需要有高超的金融技术和风险管理能力 。 场外交易不断产生金融创新 。 但是 ， 由于每个交易的清算是由交易双方相互负责进行的 ， 交易参与者仅限于信用程度高的客户 。 掉期交易和远期交易是具有代表性的柜台交易的衍生产品 。
据统计 ， 在金融衍生产品的持仓量中 ， 按交易形态分类 ， 远期交易的持仓量最大 ， 占整体持仓量的42％ ， 以下依次是掉期（27％）、期货（18％）和期权（13％） 。 按交易对象分类 ， 以利率掉期、利率远期交易等为代表的有关利率的金融衍生产品交易占市场份额最大 ， 为62％ ， 以下依次是货币衍生产品(37％）和股票、商品衍生产品（1％） ， 1989年到1995年的6年间 ， 金融衍生产品市场规模扩大了5．7倍 。 各种交易形态和各种交易对象之间的差距并不大 ， 整体上呈高速扩大的趋势 。
什么是金融衍生品,金融衍生品有哪些? 期权、外汇期货、外汇期权、货币互换、期货等 。
1、期权
期权 ， 是指一种合约 ， 源于十八世纪后期的美国和欧洲市场 ， 该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利 。  
2、外汇期货
外汇期货简称为FxFut ， 是“Forex Futures”的缩写 ， 是在集中形式的期货交易所内 ， 交易双方通过公开叫价 ， 以某种非本国货币买进或卖出另一种非本国货币 ， 并签订一个在未来的某一日期根据协议价格交割标准数量外汇的合约 。
为了说明方便 ， 我们先把广义的外汇期货交易与狭义的外汇期货交易区别开来 。
3、外汇期权
外汇期权（foreign exchange options）也称为货币期权 ， 指合约购买方在向出售方支付一定期权费后 ， 所获得的在未来约定日期或一定时间内 ， 按照规定汇率买进或者卖出一定数量外汇资产的选择权 。  
4、货币互换
货币互换（又称货币掉期）是指两笔金额相同、期限相同、但货币不同的债务资金之间的调换 ， 同时也进行不同利息额的货币调换 。 简单来说 ， 利率互换是相同货币债务间的调换 ， 而货币互换则是不同货币债务间的调换 。
5、期货
期货（Futures）与现货完全不同 ， 现货是实实在在可以交易的货（商品） ， 期货主要不是货 ， 而是以某种大众产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约 。 因此 ， 这个标的物可以是某种商品（例如黄金、原油、农产品） ， 也可以是金融工具 。

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