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天元传奇 厉害 又一跨境大卖IPO冲刺


报告期
在内部，公司的营业收入如下:
公司的营业收入主要来源于主营业务收入，即宠物产品的销售收入。报告期内，公司主营业务收入占营业收入的比例分别为97.89%、99.17%和99.62%，相对稳定。公司其他业务收入主要是原材料销售收入。
2018年和2019年，公司主营业务收入增长率分别为17.08%和18.81%，保持稳定增长，主要原因是欧美等海外宠物产品市场消费规模稳步增长，公司在海外市场拥有稳定的客户渠道。同时，基于产品设计和质量优势，产品销量逐年稳步增长。
报告期内，公司主营业务收入主要来自宠物窝、猫爬架、宠物玩具等产品的销售，具体构成如下:

与此同时，其他产品的销售比例逐年上升，主要是因为随着宠物消费市场的增长，宠物日用品变得更加丰富，宠物服装、宠物日用品、便携产品、宠物食品等销售良好。
商业模式方面，公司海外销售主要在美国、欧洲、澳大利亚、日本等国家和地区，市场主要通过网络推广和参与国内外展会开拓。
公司客户主要为海外知名大型连锁零售商、专业宠物产品连锁店及线上电商平台。海外客户销售的产品，除海外子公司Osei拥有的少数品牌外，主要使用客户提供的品牌标识。其客户包括沃尔玛、Kmart AUS、TRS、Birgma、KOHNAN等美国大型连锁店，亚马逊、Chewy等国际知名电商公司，Fressnapf、Petco等大型宠物产品连锁企业。
目前，公司主要从事国际宠物产品市场。报告期各期，公司对前五大海外客户的销售情况如下:

风险警示:毛利下降，存货跌价
除了出口业务的汇率波动风险，公司还面临毛利率下降、存货价格下降的风险。
2017年、2018年和2019年，公司主营业务综合毛利率分别为28.71%和27.08%
而且总体上还是比较稳定的。天元宠物表示，公司产品毛利率受国际环境、宏观经济、行业现状、销售情况、生产成本等诸多因素影响。如果未来由于市场竞争加剧、经营不善或不可控等原因导致公司产品毛利率下降，将直接影响公司盈利能力的稳定。
在业内，存货金额对公司经营和利润的影响不言而喻。
2017年末、2018年末、2019年末，天元宠物存货账面价值分别为4538.92万元、5453.44万元、6752.68万元。报告期内，公司存货余额逐年增加，主要是经营规模扩大、原材料及库存商品备货量增加所致。未来如果公司存货管理不善，产品更换过快或客户取消订单，会导致存货减值风险。
跨境电子商务资本元年
与Price Chain、优树、安科创新、奥基等跨境电商公司的经历类似，天元宠物在新三板上市后退市。2016年8月登陆新三板，2017年5月从新三板退市。
这些选择主动退出市场的企业有两个方向:被上市公司收购，比如价格链和树链；或者尝试独立IPO，比如安科创新、奥吉。
虽然有业内人士认为，由于贸易商的身份，资本对跨境电商行业并不是很青睐，但对于行业进入资本市场仍具有重要意义。安科自主IPO的创新，意味着跨境电商公司在上市方面迈出了重要一步。2020年过半，行业内有几家公司准备上市，几天就能成功。今年有望成为跨境电商资本元年。而不断从前方涌来的先锋传奇，也与无数弯腰冲刺业绩的中小卖家展开激烈较量。
结束
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