笑傲股市【大生笔记】重读笑傲股市

先吐槽一下剑侠股市的中文译名，很金庸。而且有点像《猎村秘籍》那样的低俗。其实这本书的英文名很简单直接，《如何在股票上赚钱——一个无论顺境还是逆境的制胜体系》是外国人那么不加修饰的，但并不影响它成为经典。

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本书作者奥尼尔属于实学派，也是投资体系中为数不多的将技术指标与基本面分析相结合的投资大师。
【笑傲股市【大生笔记】重读笑傲股市】一个
带把手的杯子
书的开头用了近百页的篇幅介绍了100年来长期牛市股票的开始形态，特别强调了他最喜欢的杯柄形态。当时和很多读者一样，我反复研究，试图找到这种形式的目标，因为这是整本书的精髓。

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既然是牛股，那最后肯定是大涨幅，这已经是结果了。在此之前，在股价形态上，往往是重复多次，形成了杯柄形态。但杯柄的形状只是股价过程反复的结果，绝不是多头股形成的原因。牛股在暴涨之前很大概率能形成杯柄形状，否则不一定是真的。所以过于注重杯柄的形状，大大低估了这本书的价值，也是在弃书。
杯柄的形状只是奥尼尔确认目标后选择买入时的一套交易规则。我们也可以采用其他的标准，比如在杯底买入，或者按照区间设定，或者只是按照两个均线的金叉，两者没有本质的区别。
2
相对强度
奥尼尔在书中反复强调了相对实力的概念。相对强弱代表一只股票在整个市场的表现。相对强势高，意味着一段时间内股价的表现高于大多数其他股票。
对于大多数人来说，他们往往喜欢买从高点跌下来的股票，这被认为是“安全”的。其实这只是锚定效应。
股票涨了十倍，从翻倍开始。在很多领域，都存在着“强者永远是强者”的现象。比如某个行业，行业龙头不断拉大与追逐者的距离，即使行业处于下行期，也能持续蚕食竞争对手的市场份额，比如格力电器。股市也是如此，超级成长股在市场上的长期表现注定比大多数“平庸”的股票要好。
通过相对强弱的初步筛选，选出一个区间，未来超成长股一定在这里。奥尼尔的思想是从始至终不吃大市场。吃一个大的就够奇妙了。
三
超级成长型股票
通过相对实力初步筛选后，可以寻找超成长股。在书中，奥尼尔对题材的财务指标有严格的规定，这里就不摘录了。从奥尼尔的思想可以看出，它关注的是表现处于加速状态的目标。这一时期往往与趋势的“主涨波”不谋而合。
基本面分析包罗万象，每一个行业、每一个目标都不容易研究透彻，真正考验的是每个人的分析能力。但是没有统一的模板，需要个人理解和长期积累。我们一直在这么做。
个人认为，分析的重点是找出推动公司业绩发生有利变化的因素，分析这种趋势是否会持续，是否会加速。新产品、管理变革、行业环境变化都属于可以分析的范畴。
四
卖
我们会犯错，大师们也不例外。如果犯了错，一定要保证有足够的资本东山再起，所以奥尼尔也强调止损。
奥尼尔强调7%无脑止损原则。我们也可以根据自己对损失的承受能力制定止损规则。这方面的书很多，可以参考《以交易为生》。但是有一点，规则一旦制定出来，就不能被意见代替。
奥尼尔列出了许多股票出售时的指导方针。可以总结为:一是公司基本面发生了负面变化；第二，技术性抛售信号，如成交量滞胀或股价波动性增加，可能是股价将面临调整的信号。